Lối chơi của Heroes of Might and Magic V vẫn không mấy khác biệt so với những phiên bản trước của nó: người chơi vẫn chỉ huy các đạo quân, vừa mở mang thế giới bí ẩn, vừa tìm điểm kinh nghiệm cho mình.
Sau khi hãng 3DO tuyên bố phá sản, tưởng chừng như dòng game Heroes of Might and Magic cũng sẽ chìm theo chủ. Thế nhưng, câu chuyện về những anh hùng vẫn được tiếp tục bằng phiên bản Heroes of Might and Magic V (Heroes V) nhờ “phù thủy” Ubisoft và Nival Interactive.
Phiên bản này đã bao gồm các DLCs :
Heroes of Might & Magic 5: Tribes of the East
Heroes of Might & Magic 5: Hammers of Fate
